FOF市场不断扩容的模差同时，产品之间的异显规模差距也逐渐拉开。业内人士表示，著养在市场波动的老产环境中，更具稳健属性的品获FOF产品受到投资者偏爱，其中养老FOF由于其追求长期稳定收益的青睐特点，更容易获得市场青睐。模差

规模差异显著

Wind数据显示，异显目前国内市场上一共有461只FOF（A/C份额分开计算），著养总体份额为2124亿份，老产总资产净值为3147亿元。品获在市场整体规模不断扩大的青睐背后，FOF之间的模差规模差异也越来越明显。

截至二季度末，异显规模排名前三的著养FOF为交银安享稳健养老一年、交银招享一年持有和兴证全球优选平衡三个月持有，其份额分别约为167.52亿份、90.38亿份和64.14亿份，资产净值分别为198.62亿元、90.47亿元和62.72亿元。 

整体来看，份额超过10亿份的FOF有53只，约占总数的11%；而份额不足1亿份的FOF共有237只，约占总数的一半。目前市场份额最小的FOF份额约为200万份，资产净值约为200万元。在市场优胜劣汰之下，“迷你”FOF数量增加，多只产品面临保壳压力。

业绩表现并不出色

截至8月22日，今年以来收益率为正的FOF只有154只，收益率超过10%的仅有一只产品。

在业内人士看来，FOF规模拉开差距的主要原因是，受市场波动等因素影响，今年以来FOF整体业绩表现并不出色，投资者用脚投票，更加青睐稳健类FOF产品。

中欧基金FOF策略组负责人桑磊认为，FOF产品的发展仍处于初期阶段，首批FOF产品的成立至今尚不到5年的时间，在这一过程中，各基金公司的起步时间不同，销售实力以及销售渠道不同，产品线选择和布局的时间点也不同，投资业绩也受到市场短期波动、投资能力等因素的影响，不同市场环境中投资者偏好的FOF产品也不一样，不同FOF产品的规模有差距也属正常。

格上财富金樟投资研究员蒋睿分析称，低风险FOF的特性类似于“固收+”产品，与其风险等级相匹配的投资者人数更多，在资管新规落地后，低风险FOF可承接一部分低风险投资者的投资需求。

海富通基金FOF投资部总监朱赟直言：“从长期角度看，权益资产收益一定高于债券资产，因此养老FOF会配置一定比例的权益资产，来提升产品的抗通胀能力。”

养老FOF充满机遇

养老FOF越来越受到市场的青睐。Wind数据显示，基金份额排名前二十的FOF中，有7只是以养老为目标的FOF。在461只FOF中，带有“养老”字样的共有199只，几乎占据了FOF市场的半壁江山。

中国证券报记者注意到，以养老为目标的FOF产品往往在规模上更大，吸引了更多投资者。朱赟表示，养老目标基金是未来养老第三支柱的重要产品。从未来发展前景上看，这类产品一定会有更大发展，因此各基金公司都在积极布局。

展望未来，朱赟认为，养老目标基金产品类型丰富，目标风险基金有高、中、低不同风险类别的定位，目标日期基金有针对不同退休日期的产品，这将大大丰富未来个人养老投资的可选品种，助力养老第三支柱的发展。

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