记者 | 徐诗琪

6月24日晚，格力股东股套公告，电器第京海互联于当日通过大宗交易方式减持公司股份1.1亿股，经销减持占格力电器总股本的商兼1.86%，减持后京海互联持股比例降至6.47%。超亿减持前，现亿京海互联持有格力电器总股本8.91%的格力股东股套股份（占当时总股本比例），减持后其仍为公司第三大股东。电器第

深交所大宗交易信息显示，经销减持6月24日这笔大宗交易累计成交金额为35.04亿元。商兼也就是超亿说，此次京海互联套现超过35亿元。现亿

京海互联是格力股东股套2007年格力电器为深度绑定经销商利益而成立的公司。彼时，电器第格力与国美渠道发生分歧，经销减持转而开始自建渠道，在全国各省建立经销商分公司，其中10家重要经销商合作组建成了京海担保投资有限公司（即后来的京海互联网）。格力电器向其转让了10%公司股权，京海互联也一跃成为格力电器第二大股东。

京海互联背后，是格力电器与经销商牢牢绑定的销售体系。根据2019年华创证券研报，格力电器的经销体系大致为：26家区域性销售公司——代理商——经销商。这些区域性销售公司即“省级代理”的角色，笼络旗下的各经销商形成利益共同体，平衡及绑定经销商利益关系，从而减少经销体系的恶性竞争，实现公司和经销商共赢。

图中为2019年数据

作为格力电器的利益共同体，京海互联的重要人物也兼任着格力电器的董事。在最新的董事会架构中，京海互联有两位核心经销商——张军督与郭书战，在格力电器担任非独立董事。

此次京海互联的大规模减持发生在格力电器股价上扬之时。2022年初以来，格力电器从高峰期的近40元/股下跌至30元附近，并在近期连续几日上涨。此时京海互联的抛售引发市场一定担忧。

京海互联上一次大规模减持发生在2020年7月。彼时其出于自身资金需求累计减持了格力电器4288.2万股，占公司当时总股本的0.71%。那次减持，京海互联累计套现了25亿元。

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